سهم ومدیر (شرکت گروه مدیریت ارزش سرمایه صندوق بازنشستگی کشوری) یکی از سهم هایی است که در سال 1400 در بورس ایران عرضه شد. این سهم در گروه سرمایه گذاری قرار دارد و در این مقاله قصد داریم به لحاظ بنیادی این سهم را بررسی کنیم و ضمنا به نکات مهمی که در تحلیل بنیادی سهم ومدیر باید به آن توجه کرد اشاره خواهیم کرد. با ما همراه باشید. این مقاله به زبان بسیار ساده نگارش شده است که اگر هیچ اطلاعات قبلی نیز نداشته باشید، بتوانید از آن استفاده کنید.
اطلاعات عمومی درباره سهم ومدیر
در این قسمت یک سری اطلاعات عمومی را درباره سهم ومدیر مشاهده میکنید.
- نماد: ومدیر
- نام شرکت: گروه مدیریت ارزش سرمایه صندوق بازنشستگی کشوری
- گروه: سرمایهگذاری
- پایان سال مالی: 30 آذر
- وبسایت: cvpf.ir
ماهیت سهم ومدیر و زمینه فعالیت آن
همان طور که اشاره شد “ومدیر” در گروه شرکتهای سرمایه گذاری در بورس قرار دارد و نکته قابل تامل در مورد این سهم این است که این شرکت به معنی واقعی کلمه یک شرکت سرمایهگذاری است که بخش اعظم سرمایه گذاری خود را در بورس انجام داده است و از این رو تحلیل بنیادی سهم ومدیر با چالش زیادی همراه نیست و میتوان گفت بسیار شفاف و دقیق میتوان ارزش ذاتی یا همان NAV آن را محاسبه کرد.
اجازه بدید مستقیم به سراغ محاسبه NAV سهم ومدیر برویم و در خلال آن نکات آموزشی را در جای خود ذکر خواهیم کرد. بنابراین این مقاله حاوی نکات ارزشمندی است که میتواند در مورد تحلیل بنیادی شرکتهای مشابه نیز کاربرد داشته باشد.
تحلیل بنیادی سهم ومدیر
تحلیل بنیادی یا فاندامنتال نوعا برای هر سهم میتواند متفاوت باشد. در تحلیل بنیادی شرکتهای سرمایه گذاری و هولدینگها مهمترین مسئله محاسبه ارزش ذاتی خالص داراییها یا همان NAV سهم است. رویکردی که در این مقاله برای محاسبه NAV سهم ومدیر استفاده میشود بسیار ساده و در عین حال بسیار کاربردی است که یک تحلیلگر بتواند به سرعت و با دقت بسیار بالایی NAV سهم ومدیر را در آینده به همین روش بدست آورد.
نتیجه تحلیل بنیادی ومدیر
ابتدا اجازه بدهید نتیجه این تحلیل را در ابتدا بیان کنیم. ومدیر در حال حاضر (مرداد 1400) در قیمتهای حدود 400 تومان برای سرمایهگذاری گزینه جذابی است، چرا؟ به دلیل اینکه تقریبا 50 درصد NAV خودش در حال معامله میباشد.
توجه کنید بحث سرمایه گذاری و معاملهگری متفاوت است، برای این منظور مقاله زیر را مطالعه کنید.
تفاوت سرمایهگذاری، تحلیلگری و معاملهگری
محاسبه P/NAV سهم ومدیر
در بالا گفتیم که این سهم 50 درصد ارزش ذاتی خود در حال معامله است. در اینجا این نسبت را (P/NAV) مستقیما بدست میآوریم.
برای این منظور باید ارزش پرتفوی بورسی و غیر بورسی سهم و همچنین سود انباشته سهم را مد نظر قرار دهیم.
ارزش پرتفوی بورسی ومدیر
برای مشاهده پرتفوی بورسی سهم باید به آخرین گزارش ماهانه یا فصلی سهم در کدال مراجعه کنید.
همان طور که در تصویر بالا مشاهده میکنید در تاریخ نگارش این مقاله ارزش پرتفوی بورسی سهم ومدیر 4300 میلیارد تومان است.
سود انباشته شرکت را نیز باید از اطلاعیههای صورتهای مالی فصلی که در کدال منتشر میشود پیدا کنید. سود انباشته شرکت طبق آخرین گزارش 1200 میلیارد تومان است.
ارزش پرتفوی خارج از بورس ومدیر
در خارج از بورس ومدیر مالک چند شرکت است که مهمترین آنها “نوآوران مدیریت صبا” و “سرمایه گذاری و خدمات مدیریت صندوق بازنشستگی کشوری” هست (تصویر زیر).
خود این دو شرکت نیز شرکتهای سرمایه گذاری بزرگی هستن که اگر به اخرین گزارش این شرکتها در کدال مراجعه کنیم میبینیم که:
ارزش پرتفوی بورسی نواوران مدیریت صبا 1000 میلیارد تومان است،
ارزش پرتقوی بورسی مدیریت صندوق بازنشستگی 1900 میلیارد که ومدیر 66 درصدشو داره که میشود 1300 میلیارد تومان.
برای دسترسی به گزارشات این شرکت ها نماد ومدیر رو ادر کدال سرچ کنید و گزینه فقط زیر مجموعهها را روشن نمایید.
محاسبه ارزش ذاتی و P/NAV ومدیر
الان وقت ان رسیده اعداد بالا را با هم جمع کنیم:
(سود انباشته، ارزش پرتفوی بورسی و ارزش پرتفوی غیر بورسی)
1200 + 4300 + 1000 + 1300 = 7300 میلیارد تومان
بعد از محاسبه میرسیم به 7800 میلیارد تومان ارزش ذاتی سهم است (تازه چند شرکت غیر بورسی دیگر را حساب نکردیم)
از طرفی ارزش بازاری سهم با قیمت روز 420 تومان 3800 میلیارد تومان هست.
که در نهایت مشخص میشود که P/NAV سهم کمتر از 50% است، یعنی قیمت این سهم در حال حاضر کمتر از 50 درصد ارزش ذاتی آن معامله میشود.
نتیجهگیری
نتیجه اینکه خرید سهم ومدیر در قیمت 420 تومان برای سرمایه گذاری بلندمدت کاملا توجیه پذیر است و حالا هر چقدر از این قیمت پایینتر برود ارزندهتر میشود به شرط اینکه ارزش ذاتی سهم تغییر نکند. این تحلیل باید هر ماه از سوی تحلیلگر آپدیت شود.
توصیه میکنم مقاله تفاوت تحلیلگری، سرمایهگذاری و معاملهگری را نیز مطالعه کنید.
